发布日期：2026-03-27 11:25 点击次数：71
（开首：达摩财经）
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三次卖股未果后，中静系又要清仓徽商银行（3698.HK）股权。
近日，中静系掌门东说念主高央经受媒体专访，胪陈了中静系的化债情况以及与杉杉系、徽商银行间的纠葛等问题。在访谈中，高央坦承，中静集团“正处于创办以来最不毛的阶段”，清仓捏有的徽商银行股权，成为其债务问题的“最终处分有谋划”。
高央是1966年生东说念主，本年60岁，原籍为浙江丽水青田，现为奥地利公民。1989年，高央归国创业，6年后在上海创立了中静集团。尔后，高央通过中静集团进行股权投资，投资领域涵盖金融、房地产、旅店餐饮等多个行业。
入股徽商银行是中静系最著明的一笔投资。2006年，中静系与杉杉系通过联合公司中静四海，以参与增资扩股及受让的表情，取得了徽商银行1.41亿股权。尔后，中静系通过二级商场买入、增资受让等表情，慢慢增捏徽商银行，高央也于2009年12月成为徽商银行的非实行董事。
不外，沿途高唱大进的中静集团，却渐渐开动表示债务问题。2022年8月，中静集团旗下公司中静新中语书，原定于畴昔兑付本金的债券16中静02延期两年。到了2024年，这只刊行总数为9亿元的债券最终宣告失约。
从这次访谈中看，9亿元的债券只是是中静集团债务总数的一小部分。高央暗意，中静举座债务大致80亿，到期未还的约为60多亿，包括欠杉杉的38.9亿、债券9个亿以及欠上海东说念主寿的5个亿。
在此配景下，出售手中的徽商银行股份，成为中静系债务问题的终极处分有谋划。
卖股化债
在这次高央文告将清仓徽商银行股权之前，中静系也曾三次策画出售徽商银行股权，但于今未能落地。
2019年8月，中静系初度出售徽商银行股权，往复对方是此前的配合伙伴杉杉系。彼时两边商定，杉杉控股受让中静新华胜仗加波折捏有的徽商银行全部股权，包括中静四海51.65%股权，往复总价达121.5亿元。之后两边联系离散，互指失约把对方告上法庭。
该案于2023年迎来法院宣判。上海金融法院判决，中静新华返还杉杉控股股权转让支付款，同期杉杉集团返还登记在杉杉集团名下的中静四海51.65%股权。但当今，两边仍未相互返还欠款、股权。
与杉杉系间的往复告吹后，中静系又开动寻找新的接盘方。2021年，公司先后斗争了东建海外以及正威集团。中静新华股公告骄贵，正威集团权略以8.09元/股的对价收购19.77亿股徽商银行股份，统统价钱约为160亿元。但尔后，上述股权转让并未出现新的发达。
债务压力之下，高央如今再度寻求清仓出售徽商银行股份。
从上市公司股价角度来看，徽商银行股价现下正处于高位。本年头于今，徽商银行股价累计高潮了38.75%，拉永劫辰来看，自2025年头于今，公司股价累计涨幅达91.24%。截止3月26日收盘，徽商银行股价为4.44港元/股，总市值为617亿港元。
限制2025年6月底，中静系旗下中静新华、Wealth Honest、Golden Harbour、中静新华(香港)统统共捏有徽商银行10.59%股份，是该行的第二大鼓吹。以最新股价计较，中静系的捏股市值约为65.3亿港元（约57.7亿东说念主民币）。
天然捏股市值难以遮蔽中静系旗下债务，但从此前几次股权转让的情况来看，中静系或会谋求溢价转让捏股。
以与正威集团间的往复为例，开云app在线体育2021年11月10日公告讦布当日，徽商银行的股价为2.65港元/股（不复权，约合东说念主民币2.18元/股），8.09元/股的收购价较其时股价的溢价率高达270%。以2020年徽商银行每股净金钱6.27元计较，收购价对应的市净率约为1.29。
在这次访谈中，高央也恢复了转让股权的对象、价钱等问题。高央暗意，洽谈对象包含民营老本、国资、保障公司、资管公司等。没到签约阶段，不行公开。
至于谈判价钱，高央并未作出明确申报，仅暗意旧年有四笔银行大额股权的成交记载，其中新华保障买杭州银行股权，是0.8倍PB（市净率），信达、东方金钱买浦发银行股权，价钱是0.6倍PB，四川银行买德阳银行（长城华西银行）股权是1.05倍PB。高央合计，这些成交价钱组成了当今大额银行股权成交的商场行情。
相较之下，在资格了一年多的股价高潮后，徽商银行当今的市净率仍然偏低，限制3月26日收盘时约为0.33。
十年纠葛
中静系捏股20年，其与徽商银行间也有好多“爱恨情仇”。早在2017年的一次采访中，高央就曾暗意，徽商银行公司管理存在问题，但又不肯改造繁杂，以致发展成里面东说念主适度。
分成恰是中静系与徽商银行间的蹙迫不合点之一。遥远以来，徽商银行的分成一直不高，该行在港股上市后，仅2013年至2015年现款分成占净利润的比例进步30%。但到了2016年，公司倏得文告缩小分成水平，分成额较2015年下落逾6成。尔后，徽商银行分成水平一直处于低位，2024年，该行股利支付率仅约20.34%。
这一决定并未得到中静系的认可。自2016年以来，中静系经常提案条件徽商银行晋升派息水平。2016年，中静系就提案条件徽商银即将股利支付率晋升至2013年至2015年水平。但讨论提案未获鼓吹大明白过。
2023年，濒临债务问题的中静系再度提案，提出徽商银即将年度现款分成比例晋升至30%，同期向全体鼓吹派发特地分成，以行动2016年至2022年度分成不及30%的差额补都。尔后，公司又两次提案晋升分成比例，但均未获通过。
中静系与杉杉系间的股权纠纷，也影响了徽商银行回A上市的流程。早在2015年，徽商银行董事会就通过了A股刊行有谋划，权略央求A股上市。
但限制当今，徽商银行仍未完成上市提醒。在本年1月的最新提醒叙述中，提醒券商就指出，中静新华与杉杉控股的股权纠纷判决效果尚在实行中，处理效果可能导致徽商银行主要鼓吹变动，对徽商银行A股刊行可能酿成一定影响。
此外，徽商银行自己的管理问题，如董事会超期未换届、董事会成员数目不适合公司轨则等，相通影响公司回A上市流程。
徽商银行是安徽原土银行，限制2025年末，徽商银行总金钱为2.33万亿元，较上年末扩展15.51%。比年来，徽商银行的事迹举座增长，2025年，该行营收为376.70亿元，同比增长1.18%，归母净利润165.25亿元，同比增长7.21%。
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